infoneutralmedia.com — Недавние сообщения о возможном возобновлении продаж графических процессоров в Китай вновь открыли дискуссию о том, какой потенциал роста американские производители чипов Nvidia и AMD могут увидеть в случае получения разрешений на экспорт.
По словам аналитика Raymond James Саймона Леопольда, оценить точный результат сложно, поскольку остается несколько движущихся частей. Но в оптимистичном сценарии Леопольд оценивает, что AMD может получить примерно от $500 миллионов до $800 миллионов дополнительной выручки, что приведет к увеличению прибыли на акцию (EPS) не по GAAP примерно на $0,10–0,20.
Для Nvidia потенциал существенно выше: по оценкам, дополнительная выручка составит от $7 млрд до $12,5 млрд, или примерно $0,15–0,30 прибыли на акцию (EPS) не по GAAP в 2026 году.
"Остаются вопросы относительно того, позволит ли или воспрепятствует правительство {{страна|Китай}} своим облачным операторам покупать передовые графические процессоры, а также того, как будет учитываться плата за экспортную лицензию правительства США", — написал Леопольд.
Что касается AMD, рыночные спекуляции сосредоточены на заказах ускорителей, соответствующих требованиям {{страна|Китай}}, связанных с Alibaba, причем отчеты указывают на 40 000–50 000 единиц MI308. В средней точке Леопольд отмечает, что "чип за $15 000 может приравниваться к $675 млн продаж", вероятно, распределенным на несколько кварталов.
Однако сохраняется неопределенность в отношении сроков утверждения, линейности наращивания производства и того, будет ли {{страна|Китай}} применять ограничения на американские полупроводники для искусственного интеллекта.
Требуемый платеж в размере 15% правительству США создает сложность учета в отношении цен и бухгалтерского учета.
Для Nvidia потенциал существенно выше: по оценкам, дополнительная выручка составит от $7 млрд до $12,5 млрд, или примерно $0,15–0,30 прибыли на акцию (EPS) не по GAAP в 2026 году.
"Остаются вопросы относительно того, позволит ли или воспрепятствует правительство {{страна|Китай}} своим облачным операторам покупать передовые графические процессоры, а также того, как будет учитываться плата за экспортную лицензию правительства США", — написал Леопольд.
Что касается AMD, рыночные спекуляции сосредоточены на заказах ускорителей, соответствующих требованиям {{страна|Китай}}, связанных с Alibaba, причем отчеты указывают на 40 000–50 000 единиц MI308. В средней точке Леопольд отмечает, что "чип за $15 000 может приравниваться к $675 млн продаж", вероятно, распределенным на несколько кварталов.
Однако сохраняется неопределенность в отношении сроков утверждения, линейности наращивания производства и того, будет ли {{страна|Китай}} применять ограничения на американские полупроводники для искусственного интеллекта.
Требуемый платеж в размере 15% правительству США создает сложность учета в отношении цен и бухгалтерского учета.
По словам Леопольда, несмотря на то, что это скромно по сравнению с общей базой доходов AMD, импульс может нарастать по мере продолжения реализации дорожной карты и приобретения популярности предложений, соответствующих требованиям {{страна|Китай}}.
Nvidia сталкивается с аналогичной динамикой, при этом спекуляции сосредоточены на ограниченном возобновлении поставок графических процессоров H200 крупным китайским гиперскейлерам и интернет-компаниям.
Даже скромные объемы могут быть значимыми, поскольку "десятки тысяч единиц" по оценочным средним ценам продажи (ASP) от $20 000 до $25 000 и до примерно 350 000–500 000 единиц с течением времени могут принести миллиарды долларов дополнительной выручки.
Леопольд подчеркивает, что {{страна|Китай}} остается относительно небольшой частью общего бизнеса центров обработки данных Nvidia, причем рост в основном обусловлен американскими гиперскейлерами, суверенным искусственным интеллектом и корпоративными клиентами, поскольку более новые платформы наращиваются до 2026 года.
"Мы по-прежнему рассматриваем инфраструктуру искусственного интеллекта как возможность на триллионы долларов в течение следующего десятилетия, при этом Nvidia имеет все возможности для поддержания лидирующего в отрасли роста, прибыли и доминирующей доли в ускорителях для центров обработки данных, и мы подтверждаем наш рейтинг Strong Buy", — написал он.
Nvidia сталкивается с аналогичной динамикой, при этом спекуляции сосредоточены на ограниченном возобновлении поставок графических процессоров H200 крупным китайским гиперскейлерам и интернет-компаниям.
Даже скромные объемы могут быть значимыми, поскольку "десятки тысяч единиц" по оценочным средним ценам продажи (ASP) от $20 000 до $25 000 и до примерно 350 000–500 000 единиц с течением времени могут принести миллиарды долларов дополнительной выручки.
Леопольд подчеркивает, что {{страна|Китай}} остается относительно небольшой частью общего бизнеса центров обработки данных Nvidia, причем рост в основном обусловлен американскими гиперскейлерами, суверенным искусственным интеллектом и корпоративными клиентами, поскольку более новые платформы наращиваются до 2026 года.
"Мы по-прежнему рассматриваем инфраструктуру искусственного интеллекта как возможность на триллионы долларов в течение следующего десятилетия, при этом Nvidia имеет все возможности для поддержания лидирующего в отрасли роста, прибыли и доминирующей доли в ускорителях для центров обработки данных, и мы подтверждаем наш рейтинг Strong Buy", — написал он.
